供应预警  镍价酝酿龙抬头

新年伊始，镍市即再响起供应预警声。据外媒报道，中国保税镍升水在1月份骤升，这是中国不锈钢业镍原料出现短缺的一个早期警示信号。

有分析认为，镍最有可能成为今年表现突出的金属，而这波升水涨势便是强烈讯号。

库存去化镍供应风险骤增

据海关总署数据，中国2014年进口4776万吨镍矿，同比减少33%，为2010年以来最低水平。其中12月进口减少13%至248万吨，这是连续第四个月萎缩。受雨季影响，菲律宾镍矿产量减少，同时运输受到影响。去年中国从菲律宾进口镍矿增至历史最高水平。

此外，国际镍业研究组织(INSG)在最新的月度报告显示，2014年11月镍供应过剩3000吨远低于上年同期水平，上年同期为过剩15400吨。

受红土镍矿进口量显着下降，国内港口红土镍矿库存也随之快速回落。业内人士表示，去年10月份的时候，镍价曾大幅下滑，镍铁生产商迫于资金周转大量抛售，同时大量镍铁厂停产，小型镍铁厂已基本关停。目前去库势头已缓和，且在目前的价位很难继续释放库存，恰逢春季的补货周期来临，能够流通的货源越来越紧张。

另外一方面，LME镍库存却仍在继续攀升，1月26日显示的镍库存余额为42.43万吨，较去年低点时27万多吨增长超过50%。

对此安信证券认为，LME库存的攀升已不足为虑，一是在印尼禁矿的背景下，LME库存是镍价上涨的滞后指标，而不是领先指标。二是LME库存的增加，基本上是隐形库存的显性化，而非新增供给的创生，这包括中国融资镍的大量流出，以及镍价看涨的背景下，民间隐性库存的交仓。数据的比对方面，国内镍库存移向LME仓库的迹象非常明显。

据对分析师的调查预估中值显示，2015年镍价平均料为每吨20177美元，表明分析师普遍看好今年镍价行情。